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沪铝主力1612合约拉升涨停之后，今日沪铝继续大幅上涨，盘中最高上探至13995元/吨，为2014年11月以来首次。2015年底，沪铝步入上行通道，今年年初以来，沪铝主力合约由低点反弹至今涨幅超过30%。因库存持续紧张，现货价格也节节攀高，据生意社铝价格监测，昨日现货铝上涨3.18%至14012.5元/吨，突破万四大关。

基本面利好 铝价新高之后还有新高？

2016年沪铝主力走势

业内人士认为，人民币加速贬值提振商品普涨，而高升水现货支撑下的的沪铝表现抢眼，短期沪铝继续创新高的可能性客观存在。

近两年，铝库存长期供不应求，中长期沪铝的上行趋势可以确定，但此轮上涨又有点特殊，在黑色系持续火爆行情之下，以铝为首的有色金属接棒上涨，业内人士普遍认为，有色金属与黑色系关联密切，原料上涨直接推高下游价格，如煤炭价格大涨，抬升了铝的冶炼成本，铝的能源属性凸显，铝价大涨毫无悬念。

昨日沪铝价格涨停以及现货铝价格突破万四大关，主要受成本端原材料大涨、运输紧张及人民币贬值的影响。

成本端来看，以煤炭和氧化铝为主的原材料价格的大涨。25日焦炭逼近涨停刷新3年半新高，焦煤涨逾5%，动力煤受到供给侧改革及运输等诸多因素影响表现最为剧烈。氧化铝自8月开始一路上行，整体反弹幅度在年内达到40%以上，国产现货加权价格也由8月初的1800元/吨附近反弹超过2500元/吨，而与9月初不到1900元每吨的价格相比上涨幅度也在35%左右。

其次，西北铝锭依然没有到位。由于运输问题，西北运输紧张，现货依然吃紧。

宏观方面，国内经济回稳迹象显现，人民币贬值和通胀预期相互强化，人民币兑美元连续贬值也很大程度刺激了沪铝的上涨。

10月25日，在2016年中国国际铝业周新闻发布会上，中国有色金属工业协会副会长文献军指出，沪铝这轮价格增长主要有两个原因，一是前几个月一直在去库存，库存几乎逐月降低；第二是成本在增加，其中煤价的上涨造成能源价格的增长。实际上，目前铝厂的盈利还不如当初价格在12500元时的水平。
短期铝市复产担忧令铝价有所承压，但其低库存及能源属性突出，令铝价下跌空间有限。同时，在通胀预期升温及铜镍等有色金属表现相对滞涨的情况下，基本面偏强的沪铝仍将成为资金追捧的对象，有望演绎强者恒强的走势，接棒黑色系金属的涨势，新高之后还将有新高，沪铝主力合约上方反弹阻力位上移至14000元/吨。

马上进入冬季，未来一个季度内氧化铝价格也难看到大幅下挫的可能性，煤炭价格也进入了需求旺季，价格会有所上涨，原料成本会支撑着铝价，再加上短期铝库存低位难以解决（西北运输紧张），铝价得以支撑，预计铝市后市短期价格仍有一定上涨空间，而企业复产难以忽视，会对铝价有一定承压。